Mlađi brat Kušner je utrostručio bogatstvo za godinu dana: Koliko je bogatiji od Džareda

Još 12. avgusta objavljeno je da NBA tim Los Anđeles Lejkers kupuju bivši izvršni direktor Diznija Bob Ajger i investitor Džoš Kušner za rekordnih 12,5 milijardi dolara. To se, međutim, nije moglo zaključiti na osnovu Kušnerovog naloga na mreži X. Tamo je 41-godišnji milijarder proslavljao drugi posao koji je zaključen istog dana. Trajv Holdings, kompanija koju je osnovao 2025. kako bi kupovala kompanije iz uslužnih delatnosti i transformisala ih pomoću veštačke inteligencije, prikupila je dve milijarde dolara od investitora. Među njima je i Soft Bank, uz procenjenu vrednost kompanije od 12,5 milijardi dolara.

„Osećamo se izuzetno srećno što gradimo kompaniju u periodu tako dubokih inovacija“, napisao je. Nije pomenuo Lejkerse, šampionski tim dovoljno poznat da preživi i takav propust.

Takvo je leto za Kušnera. Poznat u krugovima Silicijumske doline po svojoj venture capital firmi Trajv Kapital i njenim pravovremenim ulaganjima u kompanije poput Instagrama, Spotifaja i, u novije vreme, OpenAI, protekla dva meseca sve je manje ličio na investitora koji izbegava medije, a sve više na moćnog igrača sa velikim uticajem. Početkom jula viđen je na raskošnom venčanju Tejlor Svift i zvezde NFL-a Trevisa Kelsija u Medison Skver Gardenu, zajedno sa svojom suprugom, supermodelom Karli Klos. Nekoliko dana kasnije bio je u San Veliju u Ajdahu, na konferenciji investicione banke Allen & Co. Tamo se dolazi samo uz poziv i često se naziva „letnjim kampom za milijardere“. Tu je fotografisan sa predsednikom OpenAI Gregom Brokmanom.

Vožnja na talasu Spejs X

Na poslovnom planu, ova sezona bila je još uzbudljivija. Kušner je ostvario veliki uspeh kada je kompanija Spejs X Ilona Maska izašla na berzu u junu. Time je vrednost udela Trajva u proizvođaču raketa porasla na, kako se navodi, 10 milijardi dolara. Četiri dana kasnije, Spejs X je objavio da će za 60 milijardi dolara kupiti startap Kursor. Kompanija razvija AI alate za programiranje, čime je 7-procentni udeo Trajva u toj kompaniji procenjen na 4,2 milijarde dolara. U julu su se Kušner i Trajv našli u središtu kontroverznog dogovora o kupovini udela u FIFA Svetskom prvenstvu uz procenu vrednosti od 20 milijardi dolara. Projekat se urušio u roku od tri dana.

A vesti i dalje pristižu. U ponedeljak, manje od nedelju dana nakon objavljivanja dogovora o Lejkersima, advokat koji zastupa Džini Bas, kontrolnu vlasnicu NBA tima, negirao je da se ona sa svojih petoro braće i sestara dogovorila o prodaji njihovog zajedničkog udela od 17,8% u timu. To bi moglo da zakomplikuje dogovor Kušnera i Ajgera vredan 12,5 milijardi dolara pre nego što on uopšte stigne do parade povodom osvajanja titule.

Bogatiji od poznatog brata 17 puta i od Trampa tri puta

Ono što je jasno jeste da bogatstvo mlađeg brata Kušnera raste vrtoglavom brzinom. Forbes procenjuje da sada vredi 16,7 milijardi dolara, u odnosu na 5,2 milijarde dolara koliko je vredeo pre godinu dana, zahvaljujući naglom rastu imovine Trajva i novoj proceni vrednosti Trajv Holdingsa. U tu procenu nije uključen vrednost njegovog udela u Lejkersima. Ona nije mogla da bude utvrđena jer posao još nije zaključen. On takođe i dalje poseduje mali udeo u timu Majami Hit, procenjen na oko 80 miliona dolara. Moraće da ga se odrekne pre nego što akvizicija Lejkersa bude završena. Kušnerov predstavnik odbio je da komentariše.

To znači da je mlađi Kušner gotovo 17 puta bogatiji od svog brata Džareda, zeta predsednika Donalda Trampa i njegovog neformalnog specijalnog izaslanika za mirovna pitanja. Džared je najveći deo svog bogatstva izgradio preko kompanije privatnog kapitala Afiniti Partners. Takođe je gotovo tri puta bogatiji od samog predsednika. Kontrast u porodici gotovo je komičan. Džoš je poznat kao doživotni demokrata, dok Džared i njihov otac Čarls – koji je 2005. osuđen zbog utaje poreza, nezakonitih priloga za političke kampanje i uticanja na svedoke, pre nego što ga je Tramp pomilovao 2020. godine, a koji sada obavlja funkciju Trampovog ambasadora u Francuskoj – čvrsto pripadaju predsednikovom političkom krugu.

Početak Trajva

Rast bogatstva uglavnom je priča o Trajv kapitalu. U avgustovskom pismu investitorima Trajva, do kojeg je došao Blumberg, Kušner je otkrio da Trajv sada upravlja imovinom vrednom više od 65 milijardi dolara. To je gotovo tri puta više od 23 milijarde dolara koliko je kompanija imala u decembru 2024. godine. I 15 milijardi dolara više nego što je objavila u regulatornom dokumentu samo mesec dana ranije, u julu. U istom pismu najavio je i mogućnost prodaje manjeg udela u kompaniji svojim prvobitnim akcionarima, kao i „malom broju novih institucionalnih partnera“.

Osnovan 2010. u Njujorku, Trajv je počeo sa fondom od pet miliona dolara koji je obezbedio Džoel Katler, suosnivač VC kompanije Dženeral Katalist. Kušner je tada imao samo 25 godina. Prethodno je godinu dana radio u sektoru privatnog kapitala Goldman Saksa, nakon što je završio Harvard. Kompanija je od tada prikupila sredstva za 10 glavnih fondova. Poslednji, Thrive X, zatvoren je u martu sa više od 10 milijardi dolara preuzetog kapitala.

„Trajv je ostvario jednu od najbržih transformacija od osnivanja do statusa kompanije prvog ranga, reputacije, pristupa poslovima i kvaliteta ulaganja“, rekao je milijarder i investitor Mark Andresen za Forbes 2017. godine.

Dobri odabiri za ulaganje

Tokom prethodnih 16 godina Kušner je stekao udele u mnogim od najvrednijih svetskih startapa. Njegov prvi veliki uspeh došao je 2012. godine, kada je Fejsbuk kupio Instagram za milijardu dolara. To se desilo samo nekoliko dana nakon što je Trajv uložio novac u kompaniju uz procenu njene vrednosti od 500 miliona dolara.

Mnoge kompanije koje je Thrive podržao od tada su izašle na berzu ili su kupljene. Među njima su Kursor, Instakart, Nubank, Robinhud, Spotifaj i, naravno, Spejs X. Druge su i dalje kompanije van berze sa ogromnim procenama vrednosti, poput Andurila. On je poslednji put procenjen na 61 milijardu dolara u maju. Tu je i Databriks, procenjen na 190 milijardi dolara u avgustu, i Strajp, procenjen na 159 milijardi dolara u februaru. A tu je i OpenAI, čija je vrednost poslednji put procenjena na 852 milijarde dolara u martu. Očekuje se da izađe na berzu tokom naredne godine.

„Odavno verujemo da mali broj izuzetnih kompanija stvara nesrazmerno veliki deo vrednosti. I da svoje prednosti može da uvećava mnogo duže nego što tržište očekuje“, napisao je Kušner u pismu investitorima.

Milijarder već pet godina

Forbes je prvi put procenio Džošovo bogatstvo na 500 miliona dolara 2016. godine. Tada je njegov udeo u Trajvu vredeo oko 240 miliona dolara. Pet godina kasnije, 2021. godine, prodao je 3% udela u Trajvu kompaniji Pitershil Partners, koja posluje u okviru Goldman Saksa, uz procenu vrednosti Trajva od 3,6 milijardi dolara. Time je Džoš postao milijarder sa bogatstvom od dve milijarde dolara, zahvaljujući procenjenom udelu od 66% u kompaniji.

Trajv je potom u decembru 2022. ponovo otkupio taj udeo, da bi ga mesec dana kasnije prodao konzorcijumu investitora. Među njima su bili Ajger, suosnivač KKR-a Henri Kravis, najbogatiji čovek Azije Mukeš Ambani, francuski telekomunikacioni magnat Gzavije Niel i brazilski milijarder Žorže Paulo Leman. Udeo je prodat za 175 miliona dolara, čime je Trajv procenjen na 5,3 milijarde dolara. To je Kušnerovo bogatstvo podiglo na 3,6 milijardi dolara.

Kako je imovina kojom Trajv upravlja nastavila da raste, raslo je i Kušnerovo bogatstvo. Veliki deo tog rasta rezultat je povećanja vrednosti investicija. U nedavnom pismu investitorima Kušner je rekao da je „više od polovine“ od 65 milijardi dolara imovine kojom kompanija upravlja rezultat „dobitaka od ulaganja“. Takođe je naveo da su Trajvovi fondovi ostvarivali prosečan godišnji prinos od 33% nakon naknada. U približno istom periodu indeks S&P 500 ostvario je rast od oko 14% godišnje, a Nasdak od oko 17%.

Ti dobici direktno stižu i do Kušnera i njegovih investitora. „Tokom prethodnih 12 meseci ostvarili smo više od milijarde dolara likvidnosti. Verujemo da bi u narednim kvartalima mogla da postoji mogućnost za dodatnih nekoliko milijardi dolara likvidnosti“, napisao je u pismu.

Veliki porez pred Kušnerom

Veliki deo tog novca mogao bi da dođe od IPO-a OpenAI, koji bi vrednost kompanije mogao da podigne iznad 1.000 milijardi dolara. Trajv je u poslednje vreme počeo da ulaže i na berzi. Otkrili su da su krajem juna posedovali udeo od 215 miliona dolara u Amazonu, koji sada vredi 230 miliona dolara. Kompanija je u martu uložila 100 miliona dolara u platformu za elektronsku trgovinu Šopifaj. Taj udeo sada vredi 130 miliona dolara. I dalje poseduje 0,14% Spejs X-a, vrednog 2,6 milijardi dolara.

Najstarija investicija kompanije na berzi je startap za zdravstveno osiguranje Oskar Helt, zasnovan na sistemu zdravstvenog osiguranja Obamacare, koji je Kušner osnovao 2012. godine. Taj udeo sada vredi 200 miliona dolara, nakon što je cena akcija Oskara ove godine porasla 114% zahvaljujući rastu broja članova i profita.

Vrednost Kušnerovog sopstvenog novca uloženog u Trajvove fondove takođe je porasla. Sa procenjenih 186 miliona dolara 2024. na 500 miliona dolara krajem juna. Pored toga, on dobija deo od godišnjih naknada za upravljanje od 2% do 2,5% koje Trajv naplaćuje investitorima, kao i deo carried interest, odnosno udela u dobiti ostvarene investicijama kompanije.

Sa tolikom količinom potencijalnog novca koja bi mogla da mu pritekne, Kušner bi u narednim godinama mogao da se suoči sa velikom poreskom obavezom na kapitalne dobitke. Ulaganje u sportske franšize – posebno toliko vredne kao što su Lejkersi – moglo bi da donese značajne poreske pogodnosti, u zavisnosti od načina na koji on i Ajger strukturiraju transakciju.

Ali, postoji rešenje…

Ako ispune određene uslove, uključujući aktivnu ulogu u vođenju tima i druge uslove povezane sa strukturom kupovine, Kušner i Ajger bi mogli da do 90% od cene od 12,5 milijardi dolara – uključujući medijska prava, ugovore sa igračima i samu premiju plaćenu za kupovinu – prema poreskom zakonodavstvu rasporede kao „nematerijalnu“ imovinu. Takva imovina može da se amortizuje tokom 15 godina i koristi za smanjenje ličnih poreskih obaveza vlasnika. To bi potencijalno moglo da generiše poresku korist od oko 750 miliona dolara godišnje.

To nije nova strategija. Bivši izvršni direktor Majkrosofta Stiv Balmer koristio je sličan model nakon što je 2014. kupio Los Anđeles Kliperse za dve milijarde dolara. Ono što se promenilo jeste cena ulaska. Lejkersi sada dva puta u samo dve godine obaraju rekord za najskuplju prodaju jednog sportskog tima, nakon što ih je Mark Volter kupio pre samo dve godine za 10 milijardi dolara.

Još nije jasno da li će Kušner i Ajger, koji su se sprijateljili preko svojih supruga, Karli Klos i Vilou Bej, imati još neke partnere u ovoj transakciji. Fondovi poput Trajv Kapitala i njegove jedinice Trajv Eternal, koja ulaže u sportsku i kulturnu imovinu, mogu da kupe najviše 20% jednog NBA tima. Naslednici porodice Bas i milijarder iz biotehnološkog sektora Patrik Sun-Šiong možda će i dalje zadržati svoje udele.

Ali Kušnerovo brzorastuće bogatstvo znači da on verovatno ima dovoljno novca da plati račun. Kako njegove investicije u Trajvu nastavljaju da izlaze na berzu ili bivaju preuzimane po sve višim procenama vrednosti, čini se da će nastaviti da ostvaruje ogromnu zaradu.

Đakomo Tonjini, novinar Forbes