Stiv Forbs o važnosti pobede Mileija: Test za razumevanje štetnosti inflacije i značaja dolara

Zapanjujuća i neočekivana pobeda koalicije predsednika Havijera Mileija na argentinskim parlamentarnim izborima predstavlja ključni test. Mogu li kreatori politika u SAD, Japanu i Evropi konačno da shvate inflaciju pre nego što se dogodi katastrofa?

Inflacija postoji hiljadama godina, i ipak, neverovatno, i dalje opstaje uprkos svom pogubnom uticaju na ekonomiju i društvenu strukturu zemlje. Čak i vlade poput američke, koje iskreno tvrde da su protiv inflacije, na kraju ipak dopuštaju da se ona dogodi.

Takva razorna pojava nije bez presedana. Prošle su hiljade godina pre nego što je otkrivena veza između komaraca i malarije, jedne od najvećih smrtonosnih bolesti u istoriji.

Samodestrukcija Argentine

Danas gotovo da nema zemlje koja svoju valutu uništava inflacijom češće od Argentine. Do Drugog svetskog rata Argentina je bila jedna od najbogatijih nacija na planeti. Zatim je podlegla ogromnoj, populističkoj potrošnji i inflaciji. To je pretvorilo u korumpiranu ekonomsku olupinu sa sve nižim životnim standardom.

Havijer Milei bio je autsajder kada je u novembru 2023. osvojio predsedničke izbore u Argentini. Obećao je da će drastično smanjiti potrošnju, radikalno umanjiti ulogu države i zameniti pezos dolarom. U roku od nekoliko meseci drastično je smanjio preglomaznu državnu administraciju i uravnotežio budžet koji je ranije bio beznadežno u deficitu. Inflacija je naglo opala.

Ali Milei nije ispunio obećanje da će ukinuti pezos i zameniti ga američkim dolarom. Umesto toga, upao je pod uticaj MMF-a. Institucije koja se rutinski optužuje za grube ekonomske greške. Posebno je štetna zavisnost MMF-a od devalvacije valuta — jer je upravo snižavanje vrednosti valute sama definicija inflacije.

Greška bez posledica

Zadržavanje pezosa, umesto da ga ukine, dovelo je Mileija u probleme i izazvalo ozbiljan izborni poraz u avgustu u najvećoj argentinskoj provinciji.

Inflacija pezosa jeste smanjena u odnosu na užasne nivoe pre njegovog dolaska na vlast, ali i dalje ostaje visoka. Njegova vrednost pada na deviznim tržištima. Siguran znak da predstoje problemi. Ipak, Milei je imao sreće: birači su na parlamentarnim izborima odlučili da, uprkos sumnjama, ipak zadrže poverenje u svog predsednika.

Kako bi podržala pezos — i, očigledno, protržišnog i proameričkog Havijera Mileija — administracija Donalda Trampa priprema pomoć od 20 milijardi dolara, dok privatne kreditore pritiska da obezbede još toliko.

Sizifov posao spašavanja pezosa

Spašavanje pezosa, međutim, beznadežan je zadatak. Možete ga privremeno stabilizovati, ali niko ne veruje da će ta stabilnost trajati. U Argentini nikada ne traje.

Ironično, tih mogućih 40 milijardi dolara bilo bi dovoljno da se otkupi čitava novčana baza pezosa u Argentini. Dakle, nema opravdanja da se nastavi ova nemoguća misija spasavanja pezosa. Milei bi jednostavno trebalo da ispuni svoje prvobitno obećanje. Da baci pezos na smetlište istorije i dolarizuje ekonomiju.

Inače, i Ekvador i Salvador su svoje ekonomije dolarizovali pre mnogo godina, uz veliko odobravanje građana. Čak ni levičarske vlade nisu pokušavale da vrate svoje stare nacionalne valute.

Lekcije za budućnost

Dolarizacijom ekonomije Milei bi mogao da ukine štetne kontrole kapitala i kontraproduktivne izvozne takse. Uz to bi trebalo ljubazno da poruči MMF-u da se povuče. I da smanji poreze na dohodak i poslovanje na nivoe slične švajcarskim. Time bi Argentina ponovo postala ono što nije bila više od jednog veka — dinamična, vodeća ekonomija regiona i sveta.

Nažalost, američki predlog za Argentinu odražava loše monetarno razmišljanje koje preovlađuje u većem delu sveta, a koje zanemaruje potrebu za jakim i stabilnim valutama.

Trenutno vrednost valuta slabi u SAD, Japanu i Evropi. Ako se to ne zaustavi, suočićemo se sa još jednim lošim talasom monetarne inflacije, sa svim pogubnim ekonomskim i geopolitičkim posledicama koje će uslediti.