Najvredniji timovi Formule 1 u 2025

Kada je prošle nedelje objavljeno da je Toto Volf, milijarder i šef tima Mercedes Formula 1, u poodmaklim pregovorima da proda manjinski udeo milijarderu Džordžu Kercu, suosnivaču Kraudstrajka, to je bio najjasniji znak do sada da je sport ušao u novu finansijsku brzinu.

Cena u Volfovom dogovoru — oko šest milijardi dolara — predstavlja skok od 58% u odnosu na procenu Forbes od pre dve godine. Postavlja Mercedes među najvrednije sportske timove na svetu. Srebrne strele sada se kotiraju više od osam NFL franšiza, 24 NBA tima, 28 MLB timova i svih 32 NHL timova. Da ne pominjemo sve evropske fudbalske klubove osim Real Madrida i Mančester junajteda.

A Mercedes čak nije ni na „pol poziciji“ kada je reč o vrednosti u Formuli 1. To je Ferari, najlegendarniji tim u sportu. Njegova vrednost je 6,5 milijardi dolara zahvaljujući svom jedinstvenom statusu, prema procenama Forbes.

Prosečna vrednost F1 timova

Na celokupnoj ravnini, svih 10 F1 timova vredi 1,5 milijardi dolara ili više. To je prag koji su pre dve godine prelazile samo četiri ekipe. Prosečna vrednost tima skočila na 3,6 milijardi, što je rast od 89% u odnosu na 2023.

Taj porast odražava brzinu kojom raste biznis Formule 1. Prosečni prihodi timova prošle godine dostigli su procenjenih 430 miliona dolara. Time je nastavljen višegodišnji niz dvocifrenih stopa rasta. Mercedesov prihod od 799 miliona dolara u 2024. (najveći u seriji) svrstava ga na deseto mesto među svim sportskim timovima u svetu u ekvivalentnom periodu.

Ali ubrzano povećanje vrednosti timova još je više povezano s promenom profitabilnosti nakon uvođenja ograničenja budžeta 2021. Ovaj sistem, koji ograničava potrošnju timova u mnogim segmentima vezanim za dizajn i izgradnju bolida na oko 170 miliona dolara ove sezone, osmišljen je da izjednači uslove nakon „trke u naoružanju“ koja je gurala budžete najboljih timova i preko 400 miliona dolara godišnje.

Interesovanje investitora za F1 timove

Kada su najveći potrošači obuzdani od svojih najgorih impulsa, šest timova je prošle godine poslovalo pozitivno, prema procenama Forbes. Oni koji i dalje posluju s gubitkom su „jedan, dva ili tri sponzora daleko od profitabilnosti. Niko više nije toliko daleko“, kaže jedan insajder Formule 1. Meklaren, koji je 2018. imao gubitak od 137 miliona dolara, zabeležio je operativni profit od 61 milion u 2024. Mercedes je ostvario 202 miliona dolara profita, čineći ga jednim od najprofitabilnijih sportskih timova na svetu.

Kao rezultat toga, investitori jure da uđu u sport u kojem finansijska stabilnost nije bila zagarantovana sve do pre nekoliko godina. Proizvođač energetskih napitaka Red Bul, koji poseduje dva tima Formule 1 — Red Bull Rejsing i Rejsing Buls — navodno je odbio ponudu od 2,3 milijarde dolara za svoj mlađi tim. Istovremeno, predstojeća prodaja udela u Mercedesu procenjena je na oko 7,1 puta prihod iz prethodne godišne. Tri druge nedavne F1 transakcije pratile su slični multiplikatori.

U septembru, vlasnici Meklaren Rejsinga — grupe koja obuhvata Meklaren F1 tim i druge programe u moto-sportu poput Indi kara — otkupili su udele manjinskih akcionara po vrednovanju od oko 4,5 milijardi dolara, odnosno 6,4 puta prihod grupe u 2024. (Forbes procenjuje da F1 tim sam vredi oko 4,4 milijarde.) Taj otkup usledio je nakon dva posla u vezi sa Aston Martinom. To je bila prodaja manjinskog udela prošle godine po procenjenoj vrednosti od oko 2,3 milijarde dolara—7,4 puta prihodi. Kao i dogovor u julu vredan oko 3,2 milijarde dolara (8,6 puta prethodna sezona).

Veliki rast multiplikatora

Uporedite to sa prodajom manjinskog udela u Aston Martinu 2023. za oko 1,2 milijarde (5,3 puta godišnji prihod) ili sa transakcijom od oko 900 miliona dolara za manjinski udeo u Alpini iste godine po multiplikatoru od 2,8. Najnovije procene vrednosti za svih 10 Formula 1 timova, koje je uradio Forbes, iznose oko osam puta prosečni prihodi iz prethodne godine. To je porast sa 2,3 puta u 2019. i 4,9 puta u 2023.

„To je ogroman rast vrednovanja, ali to je jednostavno realnost“, kaže jedan F1 investitor. „U nekom trenutku, morate samo da prihvatite stanje stvari“.

Ipak, ti multiplikatori i dalje su ispod proseka u NFL-u (10,7) i NBA-u (12,9). Postoje i razlozi za skepticizam. Kao prvo, vlasnici F1 timova u krajnjoj liniji ne kontrolišu seriju ni njen intelektualni kapital. Formula 1 je u vlasništvu kompanije Liberty Media Corporation od 2017. Većina u sportu takođe priznaje da, iako se očekuje dalji rast, on neće biti tako brz kao prethodnih godina. Zato se neki investitori pitaju da li su timovi trenutno precenjeni. Posebno oni u donjoj polovini finansijske tabele još ne opravdavaju svoje visoke vrednosti komercijalnim rezultatima. Možda su godinama udaljeni od profitabilnosti, naročito jer će limit troškova biti povećan na 215 miliona dolara naredne sezone.

Malo događaja u odnosu na druge sportove

Tu je i pitanje „inventara“. Kalendar Formule 1 ima 24 trke. To je značajno manje događaja nego NFL-ovih 272 utakmice regularne sezone ili 1.230 NBA mečeva. To znači manje prilika za prodaju televizijskih prava i premium ulaznica. Takođe, samo određena količina prostora postoji na šasiji bolida za brendiranje sponzora. Štaviše, prema novim tehničkim pravilima, F1 bolidi će sledeće godine biti manji.

Pored svega toga, iako će Epl TV od naredne sezone postati američki dom svih F1 trka u petogodišnjem ugovoru vrednom oko 140 miliona dolara godišnje (umesto ESPN-ovog dosadašnjeg ugovora vrednog oko 85 miliona godišnje), serija još nije osvojila najlukrativnije medijsko tržište na svetu. Prosečno 1,4 miliona gledalaca u SAD pratilo je trke ove godine do septembra. To je oko polovine publike Naskara.

Ulazak Kadilaka

Ali insajderi Formule 1 veruju da je „pod“ vrednovanja sada znatno viši, s obzirom na to da Kadilak plaća više od milijardu dolara (uključujući početne troškove i antidilution naknadu od 450 miliona) kako bi se sledeće sezone pridružio seriji kao jedanaesti tim. Neki su oprezno optimistični da bi tim sa američkim brendom mogao dodatno da poveća bazu navijača u SAD. Ona je već porasla zahvaljujući Netfliksovoj dokumentarnoj seriji Drive to Survive i holivudskom filmu F1 u kojem glumi Bred Pit.

Tu su i druge zemlje širom sveta koje bi mogle dodatno da podignu biznis. Ne samo kroz ugovore o TV pravima, već i velikom spremnošću da plate više za domaćinstvo trke. (Na primer, Džeda navodno plaća 55 miliona dolara godišnje za domaćinstvo Velike nagrade Saudijske Arabije. To je više nego dvostruko od onoga što izdvajaju neke evropske trke.)

Najveća prednost serije, međutim, možda je njena „oskudica“. Sa samo 11 timova na startnoj ravnini nakon širenja sa Kadilakom. Dugačka lista investitora i dalje čeka na priliku da uđe. „Mislim da je greška pokušavati primeniti veoma kompleksne finansijske modele na ovo“, kaže jedan F1 investitor. „Sva pravila prestaju da važe kada tržišna dinamika izgleda ovako“.

A naravno, tu su i profitne brojke Mercedesa, Meklarena i ostalih vrhunskih timova.

„U F1 ste ranije imali imovinu nalik pojedinim bejzbol timovima. Oni su svake godine gubili ogroman novac“, kaže drugi insajder serije. „Sada imate imovinu koja, ako uporedimo prosečne MLB, NBA, NHL i NFL timove, najviše liči na NFL. Dakle sada imate imovinu [u vrhunskim timovima Formule 1] koja je strukturalno profitabilna. To je neverovatno“.

F1 timovi po vrednosti (u dolarima)

1. Ferari – 6,5 milijardi

Prihod: 670 miliona | Operativni profit: 80 miliona | Direktor tima: Frederik Vaser

2. Mercedes – 6 milijardi

Prihod: 799 miliona | Operativni profit: 202 miliona | Direktor tima: Toto Volf

3. Meklaren – 4,4 milijardi

Prihod: 614 miliona | Operativni profit: 61 milion | Direktor tima: Andrea Stela

4. Red Bul Rejsing – 4,35 milijardi

Prihod: 618 miliona | Operativni profit: 26 miliona | Direktor tima: Loren Mekis

5. Aston Martin – 3,2 milijarde

Prihod: 353 miliona | Operativni profit: -18 miliona | Direktor tima: Endi Kauel

6. Vilijams – 2,5 milijardi

Prihod: 245 miliona | Operativni profit: -36 miliona | Direktor tima: Džejms Vauls

7. Alpina – 2,45 milijardi

Prihod: 300 miliona | Operativni profit: -13 miliona | Direktor tima: Flavio Brijatore

8. Zauber – 2.4 milijardi

Prihod: 240 miliona | Operativni profit: -25 miliona | Direktor tima: Džonatan Vitli

9. Rejsing Buls – 2,3 milijardi

Prihod: 318 miliona | Operativni profit: 5 miliona | Direktor tima: Alan Perman

10. Has – 1,5 milijardi

Prihod: 150 miliona | Operativni profit: 9 miliona | Direktor tima: Ajao Komacu

Bret Najt, novinar Forbes