U šta investirati pre inauguracije Donalda Trampa?

Novac Forbes Srbija 20. jan 2025. 17:00
featured image

Postupci novog predsednika SAD-a, Donalda Trampa, oblikovaće globalnu ekonomsku i tržišnu perspektivu 2025. godine, navodi se u Investicionoj strategiji OTP banke koju je uputila privatnim klijentima za 2025. godinu. Analitičari banke smatraju da potezi Donalda Trampa, bivšeg i novog predsednika SAD-a, nose značajne ekonomske rizike za globalnu privredu. Različiti potencijalni pravci ekonomskog razvoja stoga mogu zahtevati povećanu pažnju s investicione tačke gledišta.

20. jan 2025. 17:00

Uporedna analiza ekonomija dva glavna globalna ekonomska centra, Sjedinjenih Američkih Država i evrozone, pokazuje da dok su rizici bili dominantni u Zapadnoj Evropi tokom godina, američka ekonomija ostaje snažna i bez znakova usporavanja. Međutim, situacija bi se mogla brzo promeniti tokom 2025. godine, jer ostaje da se vidi kakav će uticaj imati potezi novog predsednika SAD-a Donalda Trampa na ekonomiju kada preuzme dužnost 20. januara, navodi banka.

Znamo da Tramp dolazi, ali ne znamo kako

„Tokom kampanje, Donald Tramp je zapretio Kini i Evropi visokim carinama. I kao ključnu poruku svoje kampanje istakao suzbijanje ilegalne migracije. Ako ispuni ova obećanja, to bi moglo dovesti do povećanja inflacije i usporavanja privrednog rasta u Americi“, rekao je Gergelji Tardoš, direktor Centra za analize OTP banke.

Istovremeno, postupci nove američke administracije mogli bi negativno uticati na tek oporavljeni privredni rast Evrope. Jer, uvođenje carina predstavlja ozbiljan rizik po ekonomiju evrozone.

Po trenutno važećim prognozama, inflacija bi mogla ostati u okvirima koje centralne banke smatraju održivim za 2025. godinu. Ali Trampova inauguracija bi mogla brzo promeniti ovu situaciju. Evropa ima manje rizika po rast inflacije u poređenju sa SAD, zbog sporijeg oporavka potrošnje. Ali, globalna geopolitička situacija može značajno promeniti trenutnu sliku inflacije.

Tako brze promene mogle bi se odraziti i na monetarnu politiku. Za evrozonu, tržište trenutno očekuje dodatno smanjenje kamatne stope za 100 baznih poena tokom 2025. godine. Ali, sporiji rast od očekivanog i smanjeni inflatorni pritisci mogli bi Evropskoj centralnoj banci dati još više prostora za dalja popuštanja. Suprotno tome, očekuje se da FED smanji kamatne stope za 50 baznih poena. Ali, ako se navedeni rizici ostvare, čak i ovo smanjenje moglo bi se pokazati kao preterano.

Donald Tramp
REUTERS/Carlos Barria

Investicije i rizici

Kako se navodi, rizici povezani s ekonomskom politikom i geopolitikom u 2025. veći su nego obično. To prema mišljenju stručnjaka OTP Global Markets zahteva dodatni oprez pri donošenju investicionih odluka.

„Na kratkoročnom planu, očekujemo korekciju na tržištu akcija, ali dugoročni uzlazni trend bi mogao ostati netaknut. Stoga, dobro diversifikovan portfelj akcija i neutralna izloženost mogli bi biti dobra taktika za ovu klasu imovine u 2025. godini. Na tržištu obveznica, trenutno se preporučuje neutralna izloženost američkim državnim obveznicama, dok se blaga prekomerna težina u obveznicama evrozone takođe savetuje“, rekao je David Šandor, direktor za analizu višestrukih klasa imovine u OTP Global Markets.

Iako američke kompanije imaju najbolje izglede, one su istovremeno i najskuplje, tako da bi korekcije mogle pružiti dobre ulazne tačke za tržišta akcija u SAD-u tokom 2025. godine.

Evropa je, s druge strane, znatno jeftinija, ali nema nagoveštaja šta bi moglo izazvati veliki rast berzi na kontinentu. Za tržišta u razvoju, jači dolar može predstavljati loše vesti, ali deo rizika već je uračunat od strane investitora od Trampovog izbora. Prema stručnjacima OTP Global Markets, kinesko tržište bi moglo biti zanimljivo na kratkoročnom planu, dok bi na duži rok trebalo biti izbegavano, dok Indija trenutno deluje kao strateška investicija.

Na tržištu akcija u regionu, analitičari i dalje vide slabost evropske ekonomije kao destimulativni faktor, dok tržište ostaje izrazito potcenjeno. Mogući pozitivni razvoj situacije u ratu između Rusije i Ukrajine (npr. prekid vatre) mogao bi biti katalizator za značajne promene cena u srednjoj i istočnoj Evropi.

Koji sektori zaslužuju pažnju?

Stručnjaci u analizi izdvajaju sektor tehnologije kao obećavajuću metu, naročito zbog razvoja povezanih s veštačkom inteligencijom. Takođe preporučuju razmatranje sektora komunalnih usluga, zdravstvenih kompanija i nekretnina. U Sjedinjenim Državama, potencijal se vidi prvenstveno u srednjim kompanijama. Dok je Latinska Amerika i dalje atraktivna s aspekta procene vrednosti.

Japansko tržište akcija moglo bi polako da se stabilizuje, dok bi poljsko tržište u užem regionu moglo zaslužiti dodatnu pažnju.

U isto vreme, ističu da opisane ekonomske i geopolitičke neizvesnosti mogu brzo i radikalno promeniti preporuke, čak i tokom godine. Na primer, sam početak sledećeg predsedničkog mandata Donalda Trampa biće od ključnog značaja. Da li će ispuniti svoje pretnje ili odustati od predizbornih obećanja.