Litijum je pao na 10% svoje rekordne vrednosti: U kom pravcu će cena od koje zavise i novi rudnici

Cena litijum karbonata pala je na 60.400 juana po metričkoj toni ili oko 8.400 dolara. To je tek nešto iznad 10% u odnosu na najvišu cenu koju je litijum postigao krajem 2022. kada je vredeo 80.000 dolara.

Od tada, cena je bila u slobodnom padu. Tek od avgusta 2024. došlo je do usporavanja trenda smanjenja vrednosti litijuma, ali je i dalje na nizbrdici. Analitičari vide jasne razloge – ponuda je i dalje veća od tražnje, a do toga je došlo zbog nekoliko razloga. Najpre tražnja za električnim vozilima je sporija od očekivane. Proizvođači i dalje imaju velike zalihe litijuma, a i tehnologija baterija napreduje u smeru da će litijum biti manje potreban nego ranije.

I šta u takvim okolnostima očekivati kada je reč o ceni litijuma? Da li je dotakla dno ili može još niže (najniža cena u poslednjih pet godina bila je oko 5.400 dolara)? I šta će to kretanje značiti u pogledu otvaranja novih rudnika?

Ponuda se ne smanjuje

Iako bi se očekivalo da će u svetlu činjenice da litijuma ima na zalihama i previše, kompanije smanjiti ponudu, to se ne dešava. Međunarodna agencija za energetiku procenila je da je snabdevanje prošle godine poraslo 35%. Analitičari procenjuju da iza toga stoji namera proizvođača da ne izgube tržišni udeo. Žele i da zadrže ugovore s vladama i proizvođačima baterija odnosno automobila.

Neki od njih jesu smanjivali proizvodnju ili koriste ovaj period niskih cena za održavanje pogona. Ali, to nije značajno umanjilo količine koje stižu na tržište.

U Kini, kao najvećem „potrošaču“ litijuma, zalihe nastavljaju da beleže rast, izveštavaju tamošnji mediji.

Takođe, iako potražnja za električnim vozilima nije onakva kakvu su proizvođači automobila i vlade priželjkivali, ona ipak raste.

Analitičari su saglasni da bi zbog ovih okolnosti cena mogla da nastavi da ide nadole ili da ostane nestabilna. Ali, verovatno kratko.

Kopanje i dalje isplativo

Ono što proizvođačima i dalje omogućava da zarade od kopanja litijuma, i u okolnostima niskih cena, jeste to što uspevaju da smanje troškove proizvodnje.

Cena po kojoj prodaju litijum i dalje je iznad cene iskopavanja što im omogućava da zarade. Iako bi nastavak negativnog trenda po pitanju prodajne cene mogao da dovede u pitanje profitabilnost, to bi prema ocenama analitičara dovelo samo do trenutnog zaustavljanja pada cene litijuma. Ozbiljniji oporavak cene bi iz ovog ugla moglo da podstakne samo ako bi proizvođači zajednički odlučili da smanje proizvodnju što je upitno da bi moglo da se desi.

Takođe, trebalo bi imati u vidu da se cena litijuma približila ceni proizvodnje najviše u odnosu na australijske proizvođače. Kineski i južnoamerički „kopaju“ sa još nižim troškovima tako da će tržište i dalje biti dobro snabdeveno ovim materijalom.

Kuda će cena

A strana snabdevanja i dalje ima veći uticaj na cenu litijuma u odnosu na stranu tražnje, smatraju analitičari.

I u takvim okolnostima, Morgan Stenli predviđa da će cena krenuti da raste. Iznad 9.000 dolara u ovoj godini, potom iznad 10.000 dolara u 2026. i iznad 12.000 dolara u 2027. Procene Goldman Saksa za litijum karbonat iz Kine su i više.

Međutim, niko zasad ne očekuje da će litijum dostići rekordne iznose od pre par godina. U najboljem slučaju doći će do 50% tadašnje vrednosti, procenjuju analitičari.

Po pitanju oporavka cene litijuma oni se pozivaju i na procenu Evropske unije da će potražnja za litijumom nadmašiti ponudu već od 2029. Tražnja će nastaviti da raste dok je pitanje koliko će ponuda to moći da prati bez velikih investicija u nove rudnike i pogone za preradu. Ipak, i ovde se vide promene, Južna Amerika i Afrika kao jeftiniji proizvođači doprinose rastu ponude, ali i SAD.

Procenjuje se i da će tržište litijuma biti nestabilno do 2028. i da će fokus biti na povećanom trošenju zaliha tako da tek od tada treba očekivati veće promene.

Tehnologija baterija

Na cenu litijuma utiče i napredak tehnologije izrade baterija. Zato analitičari daju i različite procene za različite proizvode. Najveći rast se predviđa za litijum hidroksid koji se koristi za proizvodnju baterija gde je veći sadržaj nikla. Njegova cena bi mogla da se duplira do 2028. Litijum karbonat je pod većim pritiskom zbog sve veće konkurencije drugih tehnologija (poput LFP baterija – litijum-gvožđe-fosfat) dok se najmanji rast cena predviđa za koncentrat dobijen iz minerala spodumena.

Nove tehnologije izrade baterija smanjuju potrebu za litijumom. Postižu se bolji rezultati sa manje tog materijala. Tu se posebno ističe primer natrijum-jonske baterije koja smanjuje potrebne količine litijuma za 30% kod najpovoljnijih električnih vozila što može dodatno da stvori pritisak na cenu.

Ko će preživeti

I na kraju, dosta toga zavisiće i u pogledu politika država prema subvencionisanju električnih vozila i baterija. Ako tržišta u razvoju značajnije podignu potražnju za električnim automobilima, i cena litijuma bi mogla brže da raste. Međutim, ne treba zaboraviti da može doći i do promene propisa odnosno njihove veće restriktivnosti prema vađenju litijuma što takođe može uticati na cenu.

Kompanije poslednjih godina pokušavaju da spas nađu u spajanjima i preuzimanjima, smanjenju troškova proizvodnje, a jedna od glavnih strategija preživljavanja je i diversifikacija tako da oni koji kopaju i druge rude bolje podnose pad cene litijuma. Takođe, bolje prolaze oni sa zaokruženijim procesom proizvodnje i integrisanim lancem snabdevanja, kao i oni koji imaju veće rezerve novca.

Kompanije kod kojih su troškovi proizvodnje premašili prodajnu cenu pristupile su velikim rezovima. Oni koji uspeju da troškove proizvodnje spuste ispod 10.000 dolara po toni, kao i oni koji osiguraju dugoročne ugovore, imaju veće šanse da zarade na litijumu.