Akcije poznate rent-a-kar kompanije skočile 700% za mesec dana: Da li je to nova „mem“ akcija?
Akcije Avis Budget Group porasle su i do 700% u poslednje četiri nedelje. Uz skok od 18% na otvaranju tržišta u sredu, kada su dostigle rekordnih 847 dolara, da bi potom pale za 55% do kraja trgovinskog dana.
Akcije ove kompanije za iznajmljivanje automobila dostigle su istorijski maksimum uprkos tome što je poslovanje donelo neto gubitke u milijardama u poslednje dve godine. A sve usled pada potražnje za polovnim vozilima i skupih poslovnih odluka – poput širenja flote električnih vozila – koje su smanjile profitabilnost.
Rast akcija delimično se može objasniti povećanom potražnjom za putovanjima od januara, kako navodi Dojče bank. Neki putnici su – posebno tokom prolećnih odmora – birali vožnju umesto letenja kako bi izbegli kašnjenja i komplikacije zbog manjka osoblja na aerodromima tokom delimične blokade rada vlade u februaru i martu.
Ipak, ekstremni rast ovog meseca uglavnom je rezultat investitora koji su ranije „šortovali“ akcije. Oni su pozajmljivali akcije kako bi ih prodali, uz očekivanje da će ih kasnije otkupiti po nižoj ceni i ostvariti profit.
Rizik za one koji su šortovali akcije
Serija prijava Komisiji za hartije od vrednosti iz marta i aprila pokazala je da dva hedž fonda – SRS Investment Menadžment i Pentvoter Kepital – poseduju 71% akcija. Pri čemu je Pentvoter posebno agresivno povećao svoj udeo na 22%, sa oko 8% prošle godine.
Povećanje udela Pentvotera smanjilo je broj akcija dostupnih na tržištu. To je nateralo „šort“ investitore da brzo otkupljuju pozajmljene akcije kako bi izbegli gubitke. Ta veštačka potražnja dodatno je podigla cenu. I to je izazvalo još veći pritisak na šort prodavce – klasičan „šort skviz“.
Prema podacima analitičke firme Orteks, oko 86% javno dostupnih akcija Avisa bilo je „šortovano“ ove nedelje, blizu rekordnih 89% iz marta.
Akcije su u sredu na otvaranju skočile 18%, ali su potom izbrisale dobitke i pale dodatnih 37%. To ukazuje da bi rast mogao naglo da se preokrene.
Investitori su primetili ponašanje slično „mem“ akcijama – nagli rast bez značajnih promena u osnovnom poslovanju. Ipak, situacija se razlikuje od poznatih slučajeva iz 2021. poput Gejm Stopa i AMC Intertejnmenta, gde su hiljade malih investitora koordinisano kupovali akcije putem Redita kako bi se suprotstavile velikim fondovima.
Iako je i ovde reč o „šort skvizu“, trenutni rast Avisa nije primarno vođen malim investitorima. Prema podacima Vanda Research, ključnu ulogu imaju veliki fondovi koji su stvorili ograničenu ponudu akcija. Mali investitori su se priključili kasnije, ali nisu glavni pokretač rasta.
Ponovo Avis u fokusu
Podsećanja radi, Avis je bio „mem“ akcija i 2021. godine.. Tada je nakon boljih rezultata i najave ulaganja u električna vozila cena skočila. Dostigla je 545 dolara u novembru, pre nego što je pala kada su šort investitori izašli, a interesovanje splasnulo.
Oko pet milijardi dolara su, prema podacima firme S3 Partners, izgubili investitori koji su šortovali akcije Avisa tokom ovog „šort skviza“.
SRS vodi milijarder Kartik Sarma, čije bogatstvo Forbes procenjuje na oko 2,9 milijardi dolara. Avis je najveća investicija tog fonda i čini oko 30% javno prijavljenog portfolija. Tokom 2021. Sarma je na papiru postao milijarder zahvaljujući rastu akcija, zaradivši oko dve milijarde dolara te godine. Iako je kasnije izgubio deo dobiti, SRS je povećao svoj udeo sa oko 30% na gotovo 50% danas.
Kompanija će u maju objaviti rezultate za prvi kvartal. Investitori će pažljivo pratiti da li su troškovi smanjeni i da li su cene i obim iznajmljivanja ostali stabilni uprkos poremećajima u putovanjima. Takođe, važno pitanje biće da li će uprava nastaviti sa ranije odobrenom prodajom pet miliona akcija na tržištu. To bi gotovo sigurno odmah prekinulo „šort skviz“, jer bi povećalo ponudu i smanjilo pritisak na cenu.
Ališa Park, novinarka Forbes